中信信托常務副總經理王道遠:信托業轉型需厚積薄發

2019-12-10 00:26:04

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  在信托業轉型進入深水區的當下,家族信托、證券投資信托等主動管理型產品正成為信托公司的兵家必爭之地。作為頭部信托公司,中信信托很早便在創新業務方面有所布局。盡管當前“去通道、控房產”的監管態勢趨嚴,但中信信托常務副總經理王道遠認為,信托的邏輯并沒有發生變化,隨著經濟發展及相關政策的變化,回歸本源,提升主動管理能力是信托業的必由之路。

  證券投資信托是“農耕產品”

  2018年4月,《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱“資管新規”)正式發布,對資管產品實行凈值化管理提出了嚴格要求。對于以“非標業務”為強項的信托業而言,產品估值化管理是一項復雜且龐大的系統性工程,其中,最容易打造凈值化產品的證券類信托業務已成為部分信托公司試水的新方向。

  對此,王道遠認為,中國資本市場拓展空間較大,信托業開展證券投資業務,同基金公司、證券公司相比存在相當的劣勢,但這一市場遠未達到飽和,仍可一爭。

  “證券投資業務如要打動個人客戶,需要時間,信托在投資者的印象中更擅長非標產品的運作;而機構客戶不僅看重信托公司過往業績,還會考量公司的策略、底層數據以及運作情況,因此信托的證券投資業務還存在一定難度。不過也能看到希望,中信信托2018年發起的TOF產品因業績表現良好得到了客戶的認可。”王道遠稱。

  據悉,中信信托2018年發起設立首只多資產、多策略產品“中信信托·睿信穩健配置TOF金融投資集合資金信托計劃”,截至2019年6月21日,該只產品單位凈值1.1136,自成立以來年化收益率達到10%以上。

  在王道遠看來,信托業的證券投資業務屬于“農耕型”業務,需要長期深耕,這要求公司在二級市場業務上專注投入,同時人員的專業投研能力也需要不斷鍛煉。

  “做家族信托一攬子服務商”

  資管新規發布以來,作為信托公司營收重要來源的通道業務、房地產業務大幅壓降,家族信托開始火爆。中信登最新數據顯示,家族信托憑借靈活的制度安排優勢成為各信托公司加速轉型方向之一,2019年3季度全行業家族信托實現較快增長,其規模較2季度末提升50.99%,是目前增速最快的創新業務類型。

  但同樣是面對高凈值客戶,信托公司如何與資金端更有優勢的私人銀行進行競爭?

  “信托與私人銀行應該是競合的關系,目前信托公司雖然更多充當通道的角色,不過未來或將成為家族信托的一攬子服務商。”在王道遠看來,家族信托業務開展需要依托于《信托法》,否則財富傳承、風險隔離的專業服務無法實現,因此短時間內,私人銀行會把更多客戶與信托公司對接。但這種模式下,信托公司的收費標準將降低,信托公司應該意識到家族信托客戶的需求不僅僅是資金的保值增值,還包括財富傳承、慈善捐助等。

  “也就是說,家族信托實際上是綜合金融的解決商,2018年15家頭部商業銀行有15億的家族信托的資金量,這就要求不管是私人銀行還是信托公司,后續都要加強自身能力,保證如此大體量的資金能夠設立家族信托,未來誰能成為一攬子服務商,在其中分得一杯羹或者分得更多的羹,需要長期發展才能見分曉。”王道遠表示。

  中信信托相關人士透露,目前行業內的多數慈善信托沒辦法為公司盈利,費率平均在千分之三左右,其目的除了為慈善事業助力以外,還是希望能增加客戶黏性,滿足高凈值客戶需求,為成為家族信托“一攬子服務商”做準備。

(文章來源:上海證券報)

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