央行多舉措“呵護”中小銀行釋放3000億流動性

2019-06-17 11:43:02

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經濟日報-中國經濟網編者按:6月14日央行發布消息,決定增加再貼現和常備借貸便利(SLF)額度共3000億元,加強對中小銀行流動性支持,保持中小銀行流動性充足。其中增加再貼現額度2000億元,常備借貸便利額度1000億元。中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品,向人民銀行申請流動性支持。

  為改善小微企業和民營企業融資環境,2018年央行曾兩度增加再貼現和常備借貸便利額度。去年6月,央行增加了再貸款和再貼現額度1500億元,隨后在10月22日,再增加再貸款和再貼現額度1500億元,發揮其定向調控、精準滴灌功能,支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。

直接向銀行體系注入基礎貨幣

  近期,金融委辦公室召開會議,研究維護同業業務穩定工作。人民銀行、銀保監會、證監會強調,將繼續支持中小銀行健康發展,密切監測市場運行情況,嚴肅查處擾亂市場秩序的行為。人民銀行將運用多種貨幣政策工具,保持金融市場流動性合理充裕,并對中小銀行提供定向流動性支持。

  中信證券研報稱,一方面,此次央行通過再貼現和SLF操作,直接向銀行體系注入基礎貨幣,能夠更直接、更迅速地緩解當前流動性緊張和信用被動收縮的問題。另一方面,SLF和再貼現覆蓋面更廣,不限于一級交易商,能夠為中小銀行提供直接的支持;同時央行還明確了同業存單和票據可以作為質押品,能夠更好地對接中小銀行的質押資產。

  交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示,央行此舉有利于有針對性地加大對中小銀行流動性支持,提高中小銀行流動性可獲得性,進而穩定市場信心、平抑利率波動,未來銀行間市場將保持總體穩定。

市場資金總量較為充沛

  從上周(6月10日-14日)央行的公開操作來看,值得關注的是,暫停了近5個月的28天逆回購操作在上周重啟,且連續三天開展。具體來看,上周一至周五連續5天開展逆回購。上周一和周二,央行以利率招標方式分別開展了300億元及100億元的7天回購,中標利率均為2.55%。上周三,央行以利率招標方式開展了350億元的逆回購,其中7天逆回購150億元,中標利率2.55%;28天逆回購200億元,中標利率2.85%。上周四和周五,央行表示為維護半年末流動性平穩,均以利率招標方式開展了1000億元的28天逆回購,中標利率2.85%。

  展望資金面,本周一至周三(6月17日-19日)分別有300億元、100億元、150億元的7天期逆回購到期。同時,本周三將有2000億元1年期MLF到期,總計2550億元到期。此外,6月17日,對縣域農商行的第二批定向降準資金1000億元也將落地。

  分析認為,央行通過再貼現和SLF操作可以直接向銀行體系注入基礎貨幣,從而能夠更緩解當前流動性緊張和信用被動收縮的問題。同時,央行近期的逆回購操作,使得市場資金凈回籠,市場資金總量較為充沛。預計下周公開市場到期壓力不大,而對縣域農商行的1000億元定向降準也將落地,短期內可明顯緩解中小銀行的流動性壓力。

同業市場恢復跡象明顯

  5月最后一周,同業存單發行量和發行成功率均出現了明顯的下降,發行難度加大,尤其是中小銀行的同業存單發行受影響更為明顯。從6月發行情況來看,已有明顯好轉。

  6月10日-16日一周內,同業存單發行865只,總發行量為5416.4億元,較前兩周大幅提升。Wind數據顯示,6月份同業存單到期量達到了1.7萬億元,處于年內較高水平。

  分析人士認為,進入6月份同業存單發行情況已有好轉,發行成功率有所回升。并且,6月份到期的同業存單中,AA及以下評級的到期量占比較低。央行近期公開操作也表明了其維護流動性合理充裕,特別是穩定中小銀行流動性的態度。

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